Vào năm 2025, sự phục hồi của việc gọi vốn tiền điện tử được so sánh với giai đoạn đỉnh cao của Dennis Rodman.
Tổng số vốn cả năm đạt 250 tỷ USD, đây là năm thứ hai cao nhất từ trước đến nay, chỉ xếp sau năm 2021 khi thị trường điên cuồng.
Nhưng điểm quan trọng khác biệt của năm nay là: sự nóng lòng với gọi vốn hiện tại thực sự bền vững hơn. Để hiểu rõ xu hướng vốn, tôi đã dành vài tuần phân tích 6723 vòng gọi vốn.
Thị trường dự đoán trở thành người chiến thắng lớn nhất, điều này thực sự không ngạc nhiên.
Đối với thị trường dự đoán, năm 2025 là một năm bội thu - đây là lĩnh vực duy nhất trong lĩnh vực Web3 mà thu hút được cộng đồng tiêu dùng chính thống. Hai nền tảng Polymarket và Kalshi đã rơi vào cạnh tranh gay gắt, cả hai đều đang cố gắng thu hút nhiều đối tác hàng đầu. Ngày nay, thị trường dự đoán đã được tích hợp vào công cụ tìm kiếm Google và các tổ chức truyền thông lớn, từ đó tiếp cận hơn với công chúng.
Và lĩnh vực tài sản thế giới thực (RWA) và an ninh mạng đứng đầu trong vòng gọi vốn, cũng chứng minh một quan điểm then chốt: tiền điện tử đang từng bước trở nên chín chắn hơn, và như một phần quan trọng của hệ thống tài chính, nền tảng ngày càng vững chắc.
Tuy nhiên, đối với những nhà phát triển tập trung vào phát triển NFT, tình hình trong năm nay không mấy lạc quan.
Thời đại tự khởi đầu dự án chỉ với số vốn hạt giống nhỏ đã qua rồi. Trong thời đại AI, nguồn lực cần thiết để phát triển một sản phẩm mà người dùng sử dụng đã giảm đáng kể. Điều này có nghĩa là các nhà sáng lập có thể tự duy trì dự án trong thời gian dài hơn, chỉ khi có sản phẩm thực sự có giá trị rõ ràng, họ mới cần tìm đến thị trường vốn để hỗ trợ tài chính.
Tôi đã gặp quá nhiều người tự xưng là "người hỗ trợ tài chính" - họ giúp các nhà khởi nghiệp kết nối với các nhà đầu tư nhưng lại thu phí hoa hồng từ đó. Quan trọng hơn, hầu hết những người này chỉ quen biết những nhà đầu tư cấp ba, với thời gian và công sức mà các nhà khởi nghiệp phải bỏ ra, điều này hoàn toàn không xứng đáng. Vì vậy, hãy tìm người có thể giúp bạn kết nối với những tổ chức hàng đầu như Coinbase Ventures, chứ không phải là như các tổ chức nhỏ như "Soulja Boy Fund" (Chú thích: Soulja Boy là ca sĩ rap Mỹ, quỹ dưới quyền anh ta có quy mô nhỏ, tầm ảnh hưởng đầu tư có hạn).
Hãy nhìn vào một số dự án có quỹ đầu tư lớn nhất trong năm nay, xu hướng của chúng thực sự rất rõ ràng.
Tất nhiên, lĩnh vực tiền điện tử vẫn giữ lại một số "đào cơ học" (Chú thích: Đề cập đến xu hướng rủi ro cao, đầu cơ cao đặc trưng của lĩnh vực tiền điện tử):
· Binance: Nhận được số vốn lớn từ Các Tiểu vương quốc Ả Rập, để xây dựng nền tảng giao dịch tiền ảo hàng đầu;
· Pump.fun: Đạt kỷ lục về lượng Meme coin phát hành mỗi giây;
· TON: Nhờ vào việc Telegram phổ biến rộng rãi trong lĩnh vực tiền điện tử, đã nhận được sự chú ý lớn;
· Monad: Mạng công cộng L1 của họ đã thu hút một lượng lớn người ủng hộ trong cộng đồng, nhưng hiệu suất của TGE sau đó thật sự làm thất vọng.
Mọi vòng đời ngành công nghiệp đều cần một số "yếu tố kích thích", nhưng nếu nhìn xa hơn, bạn sẽ thấy rõ xu hướng trưởng thành của lĩnh vực tiền điện tử.
Trong những dự án có quỹ đầu tư lớn nhất trong năm nay, có hai dự án đến từ thị trường dự đoán - Polymarket và Kalshi.
Giống như đã đề cập trước đó, năm 2025 là năm mà thị trường dự đoán thịnh vượng nhất, đây là lĩnh vực Web3 duy nhất thu hút được đám đông người tiêu dùng chính thống. Polymarket và Kalshi vẫn đang trong cuộc đua gay gắt, tất cả để thu hút thêm nhiều đối tác hàng đầu, hiện nay dịch vụ của họ đã được tích hợp vào tìm kiếm Google và các phương tiện truyền thông chính thống lớn.
Lĩnh vực đồng Stabel cũng đã tỏ ra rực rỡ vào năm 2025:
· Bullish: Được thành lập bởi Brendan Blumer, người từng gây tranh cãi với dự án EOS, đợt IPO của họ đã huy động được 10 tỷ đô la Mỹ;
· Ripple: Thành công trong việc thu hút vốn từ Wall Street, mở rộng hoạt động vào lĩnh vực Stablecoin;
· Circle: Thông qua IPO, huy động được 10 tỷ đô la Mỹ, sau đó giá cổ phiếu của họ tăng mạnh;
· Nhà thanh toán Stripe: Ra mắt chuỗi khối công cộng L1 "Tempo", chứng minh rằng các công ty Fintech cũng đang tích cực tham gia vào lĩnh vực tiền mã hóa;
· Figure: Hoàn thành một IPO cỡ 10 tỷ đô la Mỹ, cũng tập trung vào các hoạt động liên quan đến Stablecoin.
Cuối cùng, sàn giao dịch tiền mã hóa Kraken và Gemini cũng đã hoàn thành việc huy động vốn, có khả năng đây là vòng huy động vốn cuối cùng trước khi IPO của họ.
Tổng số vốn huy động của 4 dự án "hỗ trợ đầu cơ" trên là khoảng 32,7 tỷ đô la Mỹ; dự báo vốn huy động trong lĩnh vực thị trường dự đoán là 30 tỷ đô la Mỹ; trong khi đó, tổng số vốn huy động của các dự án trong lĩnh vực Web3 tập trung vào các con đường phát triển đã chín chắn đạt tới 34 tỷ đô la Mỹ.
Ngày nay, tiền mã hóa không còn giới hạn trong một đặc tính duy nhất. Nó đang phân chia thành ba con đường phát triển song song:
· Con đường Đầu cơ và Văn hóa (như meme coin, public chain bị hắt hủi);
· Con đường Thông tin và Sự thật thị trường (tập trung vào thị trường dự đoán);
· Con đường Cơ sở hạ tầng tài chính của nền kinh tế thực thể (như Stablecoin, RWA).
Liên kết gốc